Izvod viziune: Getty Images
Acțiuni la retailerul FTSE 250 Ceasuri ale grupului Elveția (LSE: WOSG) a bogat un boom în timpul pandemiei, pe măsură ce colecționarii de ceasuri au cumpărat piese de ceasuri de lux.
Ca cineva dintre cei mai a largi vânzători de mărci prep Rolex, Audemars Piguet şi Breitlingcompania a reușit să vândă toate ceasurile de lux pe orisicine le-a tare obține.
Acțiunile au induiosat un maximal memorabil de codos 1.500p în carindar 2022, înainte de a se a interverti neasteptat pe măsură ce piața ceasurilor a încetinit.
În vreme ce scriu, prețul acțiunilor Watches of Switzerland este de 390p. Aceasta este cu 73% mai mică decât maximele record înregistrate în urmă cu doi ani și jumătate. Este aceasta o oportunitate de cumpărare? Iată ce cred eu.
O oportunitate de aur?
În ragaz mea de intreprinzator, am văzut deseori depășirea prețurilor acțiunilor, pe măsură ce sentimentul investitorilor scăpa de sub inspectie. Mai întâi cotele merg excesiv a largi, atunci coboară excesiv zdravan. Cred că aceasta ar a se cuveni fi una dintre acele situații.
În vreme ce condițiile de piață au devenit cu siguranță mai dure pentru Watches of Switzerland din 2022, compania nu a politie pe loc. A continuat să deschidă noi magazine și să remodeleze magazinele existente pentru a îmbunătăți vânzările.
Conducerea a făcut, de invar, o achiziție puhoi (130 de milioane de dolari) a oosului american al retailerului de bijuterii Roberto Coin, orisicine se așteaptă să crească profiturile.
Este excesiv curand să spunem dacă această negot va a purta reusita. Dar ceea ce știm este că tranzacțiile cu Watches of Switzerland până actualmente în aiest an (mai-august) sunt în concordanta cu previziunile brokerilor.
Vânzările de ceasuri de lux și bijuterii din Marea Britanie se vor a fixa după o perioadă dificilă anul beat, când câștigurile companiei au scăzut cu 28%.
„Rugaminte pentru brandurile noastre deslusire de lux” în Marea Britanie și SUA încă se arata că este „depășirea ofertei”.
De invar, compania își continuă expansiunea pe piața de bijuterii de lux, ceea ce ar a se cuveni a ocroti la extinderea bazei de clienți.
Ce as executa eu
Achiziția lui Roberto Coin a lăsat Watches of Switzerland cu unele datorii. De invar, a dificil afacerea, cel puțin pentru o timp. Cest materie s-ar a se cuveni adăuga la riscul de probleme financiare, dacă integrarea lui Roberto Coin nu desfasura la fel de prezentabil cum era planificat.
Cererea de bunuri de lux și în alte sectoare ale pieței a încetinit, în aparte în modă. Bănuiesc că există riscul ca ceasurile să înregistreze și alte slăbiciuni.
Cu toate acestea, în comun, cred că aceste riscuri sunt inca evaluate în capitalul de piață de 960 de milioane de lire sterline a Watches of Switzerland.
De invar, sunt încântat de potențialul de creștere pe orisicine îl are afacerea în SUA. Aceasta este o piață zdravan mai puhoi decât Marea Britanie.
La nivelurile actuale, acțiunile se tranzacționează la un schesis preț-câștig (P/E) estimat pentru 2024/25 de nouă.
Se preconizează că profiturile vor persista să crească și anul viitorie. Prognozele brokerului sugerează că acțiunile ar a se cuveni fi tranzacționate cu poate opt ori câștigurile prognozate pentru 2025/26.
Mi se pare excesiv scazut pentru un retailer special fruntas pe piață. Dacă Watches of Switzerland eventual persista să respecte prognozele, consider că acțiunile ar a se cuveni funcționa prezentabil de aoace și merită luate în considerare.