Izvor mira: Getty Images
Grupul Costain (LSE: COST) se transformă imediat în preferatul meu FTSE refenea din toate. Valoarea sa mai numeros decât dublată în ultimul an și a marisor cu încă 4% în această dimineață (21 imperial) după publicarea rezultatelor optime din panglica jumătate a anului.
Specialistul în infrastructură inteligentă a oferit investitorilor o călătorie accidentată în disparut. Cesta a fost declarativ de volatilitatea mai largă din jurul sectorului de externalizare, orisicare a inecat Carillion în 2018.
Cotitate de creștere a capitalizării a descreste
Prețul acțiunilor Costain a scăzut atunci cu biban american 80% în 2020, deoarece pandemia a perturbat operațiunile și a declarativ profitabilitatea. Dar alte probleme s-au autoprovocat. Costain a defunct 90 de milioane de lire sterline în efect ajustărilor la contractele sauca Peterborough & Huntingdon și A465, velur alte articole excepționale.
Indata a umbla din ce în ce mai tare, cu acțiunile sauca în creștere cu 110,22% în ultimele 12 luni. Le-am cumpărat pe 29 promorar anul disparut și, personalicesc, am marisor cu 60%, inclusiv dividendele. Este cinevasi dintre vedetele mele.
Costain oblu a înregistrat o creștere de 8,7% în ajustarea profitului operațional la 16,3 milioane de lire sterline pentru cele șase luni până la 30 ciresar. Aiest mestesug a fost condus de un „performanță îmbunătățită în transmisiune, rezultată dintr-un mix mai bun de marjă derivat din contractele noastre și volume crescute”, se spunea.
Marjele operaționale ajustate au marisor cu 20 de puncte de bază, până la 2,5%. Costain se așteaptă ca acestea să atingă 3,5% în 2024 și 4,5% în 2025. Încă sunt subțiri, din punctul meu de chip, dar cel puțin devin din ce în ce mai dilata (presupunând că cita acele ținte).
Veniturile din panglica jumătate a anului au scăzut de vraja cu 3,8%, până la 639,3 milioane de lire sterline, în voluminos menire din temei finalizării anumitor proiecte, inclusiv a lucrărilor principale de la stația Gatwick.
Cu toate acestea, poziţia de mestesug avansată a grupului este actualmente „extrem sănătos” la 4,3 miliarde de lire sterline, în efect câștigurilor de contracte în toate sectoarele, a spus CEO Alex Vaughan. El a fost satisfacator de optimist pentru a anunța o răscumpărare de acțiuni de 10 milioane de lire sterline, începând cu rezultat iute. Având în chip că capitalizarea de piață a lui Costain este puțin biban american 273 de milioane de lire sterline, aceasta este o daravera aproximativ voluminos.
De asemanator, veniturile din dividende
Veniturile lui Costain vor fi intruna în scădere și în curent, în funcție de momentul în orisicare i se atribuie contracte și de când le finalizează. Cu toate acestea, iest tabla de materii de comenzi excepțional oferă investitorilor o vedere buget de bună intre veniturilor viitoare.
Grupul rămâne, de asemanator, slab la forțele macro, cum ar fi starea economiei și finanțele guvernamentale. Banii sunt strânși, cancelarul Rachel Reeves a renunțat proaspat la unele produse de infrastructură.
Acțiunile Costain încă arată ieftine la tranzacționare la 7,75 ori câștigurile, în minune acestui final alungit. Mai comod, soldul net de invar a marisor la 166 de milioane de lire sterline. Aceasta reprezintă puțin biban american 60% din valoarea sa de piață, ceea ce adaugă un cota de siguranta.
Câștigă dobândă din acei invar, orisicare împreună cu creșterea profitului a sustinut la creșterea câștigului pe acțiune ajustat cu 27,3% la 5,6p. Dezavantajul este că plățile dobânzilor vor scădea în mod fatalmente pe măsură ce Tocoric Angliei va supune ratele de bază.
Randamentul prognozat de 1,5% nu este cutremurător, dar este încă buget de bun având în chip performanța recentă a prețului acțiunilor. Plățile acționarilor sunt acoperite de 9,1 ori de câștiguri forward, oferind o mulțime de posibilități de dezvoltare.
Sunt vesel să îl rețin pe Costain în pensia personală auto-investită (SIPP). Mă aștept să rămână un cotleti pentru o sezon de actualmente încolo.